一个时代即将结束！保险预定利率急速换挡，35%保险产品渐行渐远

发布日期：2024-09-19 13:18

来源类型：小雨娱计 | 作者：侯梦莎

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一路狂飙的预定利率3.5%的保险产品正急速走到换挡节点。

今年4月20日，据多家媒体报道，监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5%降到3.0%！

近年来，随着定期利率持续走低、理财产品波动加大、大额存单产品一单难求，以复利递增的增额终身寿险产品成为不少稳健型投资者的“心头好”。

今日，据财联社报道，其从业内获悉，监管近日正陆续电话通知，对险企进行窗口指导，内容是要求在7月31日24点前下架定价利率大于3.0%的保险产品，包括重疾险等，以及保底2%以上的万能险产品。此外，部分险企也有内部下架的时间表，比如7月25日前或7月30日前等。

7月31日前保险产品大换挡：作别3.5%时代

上半年尤其4月份以来，保险行业出现炒作3.5%增额寿险停售的一波行情。

4月20日，据财联社等媒体的报道，近日监管部门以陆续召集了多家寿险公司开会，以“窗口指导”的名义要求公司调整产品利率，控制利差损。具体来看，监管层这次要求险企新开发产品的定价利率从3.5%降到3%，调整的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

时间再往前，实际3月底，银保监会组织召开座谈会，与23家人身险公司调研了险企负债成本情况等内容，彼时业内纷纷猜测，3.5%的预定利率或将调整。

时间拉长来看，本次产品停售之说或早有端倪。

去年11月，监管部门对部分人身保险产品问题进行通报，并开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。

排查重点包括但不限于：

增额比例超过产品定价利率、利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。彼时，已有部分高利率产品因发现存在上述问题，而遭遇停售。

当前，据监管上次进行窗口指导已有3个月时间，市场也正在陆续推出新产品替代此前的高利率保险产品。

公开资料显示，近期，部分中小寿险公司发出了停售预定利率3.5%的长期寿险产品的通知，还有媒体报道称，某大型寿险公司已内部发文，将在月底停售多款热销增额终身寿险产品。

而就在行业抓紧产品下架前销售的窗口期之际，多家银行下调存款利率，进一步推高了3.5%预定利率寿险产品的销售热度，“银行存款利率下行，之前在观望的客户也在近期完成投保，3.5%预定利率的保险产品还是有很高的吸引力的”，多位保险业从业人员表示。

不过，有专业人士指出，监管并未正式下发文件，调整预定利率的事情尚未定论，但是，如果降息预期持续，加上保险公司力推，相信增额寿销售依然会有较快增长。预计市面在售保险产品或将迎来新一轮“炒停售”。根据此前分析师的预计，最迟8月起的产品价格，预计将普遍上涨10-20%不等。

低利率将成常态

调整预定利率成为必然，而这也并非监管首次调整。

回顾 90 年代，曾经的保险产品定价利率高达 8~10%，而 2022 年保险资金的财务收益率仅有 3.76%，这也给一些保险公司带来了不小的损失。

根据券商中国2019年报道时引用的高盛数据，在降息过程中，我国三家主要寿险公司潜在利差损可能数以百亿。

1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，叫停高预定利率产品，要求寿险保单(包括含预定利率因素的长期健康险保单)的预定利率调整为不超过年复利2.5%。

直到2013年8月5日，保监会才发布《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，宣布8月15日及之后签发的保单利率按3.5%计算，年金保险则享受到了上浮至4.025%的政策倾斜(该倾斜已在2019年取消)。

第三次调整，2019年8月，银保监会发布《中国银保监会办公厅关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者。

自此之后，我国长期年金保险的责任准备金评估利率上限便降低到3.5%，分红险和万能险的利率上限则为3%，二者也成为了目前主流保险产品运作的中轴。

如今，预定利率或将迎来第四次调整，短短几个月，行业就已经对降低利率达成共识，并着手开发 3.0% 定价的产品。

降低定价利率，从短期来看，保险消费者能拿到的利益减少了；但从长远来看，它有利于行业的健康发展，有利于维护保险消费者的长久利益。

同时也意味着，中国保险行业从野蛮生长走向了理性发展，更加成熟稳健。